白银交易日评 ：消费信心表现强劲，美元升至三周高位伦敦银价格受累

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：18.81,19.00,19.20支撑位：18.48,18.32,18.06

1、短线以19.01为止损在18.81阻力下方做空，目标18.48,18.32；

2、突破19.00做多，目标19.20, 19.35，止损18.80；

3、中线以19.20为止损在19.00下方做空，目标18.48,18.06。

【走势回顾】

调查显示，美国的消费者信心是近一年来最好。消费者信心指数，8月份升至101.1，高于市场预期，亦是去年9月以来最高。美元汇价升至三星期高位。市场正等待美国今个星期即将公布的就业数据。联储局副主席费希尔指，美国目前接近全面就业，相信即将公布的就业数据可能影响利率决定。而联储局的加息步伐将取决于经济表现。言论为美元汇价构成支持。反映美元兑一篮子货币汇价的美汇指数突破96水平，升至三星期高位。欧元兑美元亦跌至超过两星期低位。美元兑日圆升穿103，升至一个月新高。连接有日本官员就日圆近来升势表示担心的言论亦令日圆汇价受压。伦敦银上交易日（8月30日）开盘18.87美元/盎司，盘中最高18.96美元/盎司，最低18.56美元/盎司；日收盘18.64美元/盎司，收大阴线。今日亚盘时段，伦敦银价格区间震荡。

【基本面分析】

昨日美国良好的经济数据表现促使年内加息预期再度升温，咨商会消费者信心指数创2015年9月份以来新高，或暗示未来数月经济增长温和提速，20座大城市房价指数则略好于预期，显示房地产市场状况良好，而美联储副主席费希尔在接受电视台采访时再度强调加息言论，美元指数持续攀升，强势站上96水平，金银受压下滑，其中金价触及两个月低位。

原油方面，油价短暂冲高后大幅回落，消息面好坏参杂，伊朗称其石油产量将在年底达到制裁前水平，API原油库存延续增加势头，馏分油库存增幅超过预期，汽油库存则减少，此外有消息称受热带风暴威胁，美国墨西哥湾的能源公司已关闭约22%的原油产能。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，而中东地缘政治局势若保持紧张，有望提供逢低支撑，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在周五发布的美国8月非农就业数据，周初预计市场会继续对耶伦温和偏鹰的讲话进行解读，不过至少可以判断美联储现时较普遍地支持年内至少加息一次，既然加息立场相对明确，那么8月非农数据的重要性显然上升，目前市场预期非农人数增加约20万，时薪环比增长约0.2%，失业率维持在4.9%附近。

数据方面，在美国，预计成屋签约销售增加， ADP走强而初请持平，Markit及ISM制造业PMI均料向好，贸易帐逆差收窄，非农相对强劲，工厂订单止跌回升，耐用品订单向上修正。在欧洲，预计欧元区核心CPI及制造业PMI持平，PPI则继续下滑。在亚太区，预计中国制造业PMI持稳或略跌，服务业则向好。目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，副主席费希尔解读称不排除九月加息的可能性，联储官员普遍支持年内至少加息一次，市场静待最新非农数据揭示加息路径，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。

市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为24%，12月加息机会为56%，2017年3月见62%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡攀升，强势站上96水平上方，金银受压下滑。美国十年期债收益率回落后震荡持平，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF近期连续持平后开始有试探性增持，或是有资金谨慎观望后试探性逢低进场。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阴线，咨商会消费者信心指数表现强劲，创近一年以来新高，美联储副主席费希尔再次强调加息言论，美元指数持续攀升，强势站上96水平上方，油价短暂冲高后大幅回落，伊朗称其石油产量将在年底达到制裁前水平，API原油库存延续增加势头，此外有消息称受热带风暴威胁，美国墨西哥湾的能源公司已关闭约22%的原油产能。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF近期连续持平后开始有试探性增持，或是有资金谨慎观望后试探性逢低进场。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但亦收获相当不错的涨幅，最高曾站上21美元附近。近期联储官员支持加息的鹰派呼声渐多，耶伦讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，维持货币政策正常化的努力，随着加息预期升温，银价跌破19.20支撑后有加速下跌的迹象，18.50关口恐怕亦岌岌可危。美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，副主席费希尔解读称不排除九月加息的可能性，联储官员普遍支持年内至少加息一次，市场静待最新非农数据揭示加息路径，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。

美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，但耶伦讲话温和偏鹰，指加息理由增强，而欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周三(8月31日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国7月实际零售销售月率，中，-0.1%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，英国7月Nationwide房价指数年率，中，5.2%，4.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月核心CPI年率初值，中，0.9%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2015，美国8月ADP就业人数（万），高，17.9，17.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，加拿大第二季度GDP年率，中，2.4%，-1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国7月成屋签约销售指数月率，高，0.2%，0.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国8月26日当周EIA原油库存，高，250.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”著称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网yifx.com或是致电400-0761-167进行咨询。添加微信：LLG9999-AD，抢万元红包，玩英伦微盘。

英伦金融高级分析师 艾伦