现货黄金早评：美元走低跌速放缓，黄金价格或维持箱体震荡

英伦金融：美国联邦储备局有官员认为，应该采取渐进加息步伐。纽约联邦储备银行行长杜德利指出，全球经济前景转淡，可能会为美国带来风险及不确定性。不过美国经济仍然然较日本和欧洲强劲。他认为联储局应采取，谨慎而渐进的加息步伐。国际货币基金组织表示，考虑到经济增长与通货膨胀展望的风险，基金组织支持一些中央银行采用负利率。采用负利率的中央银行，目前有欧洲央行，日本、瑞典、丹麦、瑞士与匈牙利等六家央行。基金组织研究报告表示采用名义负利率的经验虽然有限，不过初步认为负利率整体有助提供货币政策进一步刺激及较宽松金融状况，对需求与物价稳定都有支持。到目前为止，证据显示负利率鼓励投资者撤离低风险政府债券，并降低企业借款成本。不过基金组织提出警告，负利率如果维持太久，现金结算就会兴起，从而削弱政策；较长期来说，负利率亦可能会影响到人寿保险商、退休基金与储蓄，亦可能会鼓励投资者承担过大风险，形成金融泡沫。基金组织与世界银行，本星期会举行春季会议，之前会发表经济展望报告。外界预期基金组织会进一步调低全球经济增长预测，而在1月份，组织已经将今明两年全球经济增长预测，分别下调至百分之3.4与3.6。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年4月加息机会为4%，而6月加息机会为22%，12月见59%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡走低逼近94水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率小幅上扬，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅波动，金银相应箱体震荡。短线银行间挂单在1230-1240区间好仓存在一定支持，而1250-1260区间则面临较强淡仓压力，杜德利跟随耶伦鸽派观点，认为应采取渐进加息步伐。技术上，4小时MA均线出现死叉，日图则呈U型回升后稍为震荡回落态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，耶伦讲话重申鸽派基调，但个别联储官员发表鹰派言论暗示联储内部分歧加大，最新非农数据显示美国经济增长存在较强韧性，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国3月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 0930以中国3月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1250适量淡仓，目标1245,1240
　B)上破1250适量好仓，目标1253,1260
　C)跌穿1240适量淡仓，目标1237,1231
　D)首触1231适量好仓，目标1237,1244

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以英国2月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国2月商品贸易帐低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1244适量淡仓，目标1237,1231
　B)上破1245适量好仓，目标1253,1260
　C)跌穿1231适量淡仓，目标1223,1216
　D)首触1216适量好仓，目标1223,1231

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1244做空，看1234，突破追1227 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

2. 1234做多，看1244，突破追1250 (美市早段，准确捕捉9美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)

【环球市况焦点及分析】

上周五美联储三号人物杜德利追随耶伦鸽派观点，进一步加强市场对美联储短期内不会加息的预期，联储官员鹰鸽派别分化但整体而言鸽派仍占上风，美元震荡走低逼近94整数关口，金银则探底回升。原油方面，多哈会议即将召开，俄罗斯表态冻结产量外还有其他选项，提振市场对产油国达成一致协议的信心，资金炒作冻产预期如火如荼，油价大涨。本周市场焦点在多国先后公布的通胀数据，预料将在一定程度上影响对未来货币政策前景的展望，而中国第一季度GDP数据亦受关注，若显示中国经济企稳，有望促使市场风险偏好情绪回暖。在美国，预计零售数据差过市场预期，密歇根大学消费者信心指数则可能回升。在欧洲，欧元区工业生产在上月大升之后会有回落，通货膨胀或有明显提升，英国CPI亦料有回升。英国央行和加拿大央行在利率决议方面应该都会采取按兵不动的策略。在亚太区，中国的银行新增贷款可能弱过市场预期，CPI受食品价格上涨影响继续升温，出口或显著转强。澳大利亚就业数据料有好转。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美元走低跌速放缓，金价或维持箱体震荡。1)首个即市策略，升穿1250可适量造多，看1253,1260，突破追1266,1271。2)反之，跌破1240，目标1237,1229，突破可追1225,1220。3)最后一个策略，目前美联储维持利率不变，联储官员鹰鸽存分歧，就业表现良好而通胀受关注，四月加息几无可能，但六月加息概率仍存，金银承压震荡，以1260-1271区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格升超过百分之6，是两个月来最大升幅。纽约*以每桶39.72美元收市，升2.46美元，升幅百分之6.6。伦敦*曾经升至42美元水平，收市报41.94美元，升2.51美元，升幅近百分之6.4。纽约与伦敦*，本星期都是升百分之8左右，是五星期来最大升幅。消息面上，美国运作钻油平台减少，加上有油管关闭，俄罗斯亦表示原油生产减少，油价受支持。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议，市场憧憬各产油国达成一致合作，油价震荡反弹，但沙特对产油国合作的态度似乎较上月发生转变，冻产会议变量大增，冻产能否扭转供应过剩局面有待观察，协议成一纸空文亦是风险。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看36.69,35.25，阻力看40.77,41.90。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市靠稳，主要是受石油股支持。道琼斯工业平均指数，曾经升超过100点，收市升35点，报17576点。标准普尔五百指数升5点，报2047点。  国际油价急升，加上联邦储备局主席耶伦表示，美国经济稳健，纽约股市受支持。石油股受追捧，带动各类股份普遍造好。不过健康护理股有沽盘，影响科技股升幅收窄。  道指早段升近153点后回落，尾段曾经倒跌13点，收市前重拾升轨。美股下星期进入业绩期，市场预期标普五百指数公司，首季盈利跌百分之7.6。投资者取态审慎，大市交投平淡。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆汇价维持强势，兑美元连续第六个交易日上升。  日本财务大臣麻生太郎，虽然就外汇表现提出警告。不过市场认为，日本暂时不会干预汇市。日圆承接近日升势，美元兑日圆创17个月来新低，跌至108边缘。  美元兑其他主要货币亦下跌，欧元兑美元升至1.14左右。技术上，美元指数震荡走低逼近94水平，跌速有所减缓但仍显弱势。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美联储维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次。最新非农数据显示美国经济增长存在较强韧性，联储三月会议纪要亦反映官员间鹰鸽分歧加剧，未来市场将密切关注通胀数据表现，四月加息几无可能，但六月加息的概率犹存。从日线来看，技术形态上金价突破下降趋势线的压制，短线出现走强迹象，目前尝试测试箱体上沿压力，上方压力位看前期高点1260及1271附近。但在大箱体震荡的格局下，不排除冲高遇阻再度回落，下方关注前期低点1229及1223附近支撑，更重要的支撑位于1216及1208附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周五（4月8日）黄金持仓量较前一交易日相比下降57,341.82盎司，为817.81279吨或26,293499.08盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周六（4月9日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,455.48吨或336,151,476.30盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破96.22, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.37, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(4月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国3月CPI年率，中，2.3%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国3月PPI年率，中，-4.9%，-4.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周二(4月12日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国3月CPI年率终值，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国3月CPI年率，中，0.3%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国3月进口物价指数月率，高，--0.3%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国4月8日当周API原油库存，高，-431.9，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(4月13日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区2月工业产出月率，中，2.1%，-0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国3月零售销售月率，高，-0.1%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国3月PPI月率，高，-0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，加拿大4月央行基准利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2230，美国4月8日当周EIA原油库存，高，-493.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(4月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区3月CPI年率终值，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国4月央行基准利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国3月季调后CPI月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国4月9日当周初请失业金人数，高，26.7，27.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

周五(4月15日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国3月城镇固定资产投资年率，中，10.2%，10.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国3月规模以上工业增加值年率，中，5.9%，6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国第一季度GDP年率，中，6.8%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月季调后贸易帐（亿欧元），中，212，215，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国3月工业产出月率，高，-0.5%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国4月密歇根大学消费者信心指数初值，高，91，92，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

英伦金融高级分析师WL