现货黄金早评：市场聚焦美联储决议，鹰鸽表态将指引金价方向

英伦金融：美国零售销售跌幅少过预期。受汽车销售放慢及低油价影响，二月零售销售微跌百分之0.1，但少过市场估计的跌百分之0.2。不过一月终值就向下调整，至跌百分之0.4。分析指，数据令当地经济增长前景蒙上阴影。美国生产物价指数PPI表现符合预期。二月PPI按月跌百分之0.2。分析认为美元上升动力下降，令输入性通缩减弱，纾缓PPI下降压力。至于按年计就持平，亦可能显示PPI下跌趋势即将完结。美国一月企业库存按月增长百分之0.1，市场原本预测会持平。至于扣除汽车的企业库存就增长百分之0.2。分析认为企业去库存较原先估计需要更长时间。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，二月非农就业数据显示美国经济存在韧性，但考虑全球经济放缓因素，不少分析认为联储2016年加息次数或在一到两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为0%，而6月加息机会为47%，12月见79%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数震荡交投在96.5水平附近，金银或呈区间盘整。美国十年期债收益率探底回升，金银料呈区间震荡。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则缓步上扬。短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在一定支持，而1240-1250区间则有较强淡仓压力，金价连续回落，高位承压迹象明显，需警惕构筑顶部的可能性。技术上，4小时MA均线形成金叉发散，日图则呈U型回升后区间震荡态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但考虑到全球经济放缓风险，联储在上半年加息的概率较低，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1730以英国2月失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以美国2月季调后CPI月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2030以美国2月营建许可总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2030以美国2月实际收入月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2030以美国2月新屋开工总数年化低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2115以美国2月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 0200以美国3月联邦基金利率目标持平预期适量好仓，波幅逾10~15美元****

10) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1225适量好仓，目标1232,1237
　B)上破1237适量好仓，目标1243,1250
　C)跌穿1225适量淡仓，目标1220,1211
　D)首触1211适量好仓，目标1220,1225

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1100以日本3月央行基准利率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以美国2月PPI月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2030以美国2月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1225适量好仓，目标1232,1237
　B)上破1237适量好仓，目标1243,1250
　C)跌穿1225适量淡仓，目标1220,1211
　D)首触1211适量好仓，目标1220,1225

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1230做多，看1240，突破追1245 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

1. 1240做空，看1230，突破追1225 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)

【环球市况焦点及分析】

美联储决议前夕，市场风平浪静，投资者保持谨慎不愿意进场交投，市场担忧联储可能会给出六月加息的线索，但最新的美国零售数据欠佳，美元窄幅震荡，金银则继续承压小幅走软。原油方面，伊朗坚称在恢复市场份额前不会参与冻产协议，而俄罗斯亦表明同意伊朗的立场，产油国会晤或推迟至四月，API原油库存增幅逊于预期，油价有探底回升迹象，但难言重拾涨势。本周市场焦点在联储三月例会，预计利率上不会有动作，但是言辞和公开市场委员会成员的利率预期对市场可能有重大的影响。预期联储会尽力维持一个货币环境正常化的姿态，在加息时间点上相对模糊，“根据经济数据而定”，而决策者的利率上涨的预期中位数就比目前债券价格所反映的更鹰派。数据方面，美国CPI较上月为负值而核心CPI则只是放缓，JOLTs就业数据轻微下降，密歇根大学消费信心就料有改善。在欧洲，周四英国央行会议上利率不变，而言语则趋向温和。在亚太区，中国两会闭幕，预算案出炉，也可能有进一步的改革方案被公布，澳大利亚就业数据有改善。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：市场聚焦美联储决议，鹰鸽表态将指引金价方向。1)首个即市策略，升穿1237可适量造多，看1243,1250，突破追1253,1259。2)反之，跌破1225，目标1220,1216，突破可追1211,1202。3)最后一个策略，目前美联储纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，而最近非农表现良好但存在瑕疵，市场预期联储将偏向鸽派，金银震荡上扬，以1211-1225区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格连续第二日下跌，跌幅百分之2。市场估计美国上星期原油库存连续第五个星期创新高，加上伦敦*每桶40美元有阻力，油价继续受影响。纽约*以每桶36.34美元收市，跌84美仙，跌幅近百分之2.3。伦敦*收市报38.74美元，跌79美仙，跌幅百分之2。消息面上，伊朗无意与其他产油国开会，应对全球石油供应过剩，亦利淡油价。石油输出国组织报告显示，伊朗上月石油生产每日增加18万多桶，是1997年来增加最多的月份。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，供应过剩局面能否扭转有待观察，不过在产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看35.97,34.40，阻力看37.40,39.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第三个交易日上升，收市升22点，报17251点。标准普尔五百指数跌3点，报2015点。  日本中央银行对经济与通货膨胀看法转差，加上油价下跌与美国零售销售欠佳，美股受影响。健康护理股、石油股与其他原材料股受压。  联储局开始一连两日议息，市场观望气氛浓厚，交投淡静。健康护理股份类指数跌百分之1.6，不过苹果公司股价造好，有助标普五百指数跌幅收窄。  道指早段一度跌近109点，但科技股支持大市反弹，道指以接近全日最高收市。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，兑日圆与欧元都下跌。日本中央银行可能会进一步放宽货币政策，资金仍然流向日圆避险。原因是美国零售销售欠佳，油价与股市下挫。美元兑日圆曾经跌穿113，跌幅超过百分之1。欧元兑美元亦向好，升至1.11水平。  英国有调查显示，民意支持英国脱离欧洲联盟，英镑受影响，兑欧元与美元都下跌。技术上，美元震荡交投在96.50水平附近，市场聚焦美联储三月议息决议上的表态。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国二月非农就业数据表现良好但存在薪资下滑瑕疵，此前联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息可能性较低，但六月加息概率上扬，预料联储加息步伐放缓仍是市场主流观点，但数据显示美国经济韧性较强将为政策前景增添变量。从日线来看，金价上涨通道被破坏，陷入区间震荡，美联储决议将为金价未来走向给出指引，上方压力位看1248、1261及前期高点1283附近。此前MACD与KDJ在较高位置形成死叉，金价高位承压迹象明显，形态上有构筑双顶的危险，短线不排除继续回落的可能性，下方关注前期低点1225及1211附近支撑。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周二（3月15日）黄金持仓量较前一交易日相比增加66,916.32盎司，为792.22555吨或25,470,843.58盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（3月14日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,135.66吨或325,868,963.60盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.16, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.24, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18351上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破16485下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(3月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国2月失业率，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，美国2月季调后CPI月率，高，0%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月营建许可总数，高，120.2，120.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月实际收入月率，高，0.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月新屋开工总数年化，高，109.9，115.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2115，美国2月工业产出月率，高，0.9%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2115，美国2月产能利用率，高，77.1%，76.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国3月11日当周EIA原油库存，高，388，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0200，美国3月联邦基金利率目标，高，0.25~0.5%，0.25~0.5%，1.5美元，1.0美元，15美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

周四(3月17日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区2月CPI年率终值，中，-0.2%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，英国3月央行基准利率，中，0.5%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2030，美国3月12日当周初请失业金人数，高，25.9，26.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2200，美国2月咨商会领先指标月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(3月18日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2200，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值，高，91.7，92.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL