现货黄金早评：德拉吉暗示或不再降息，金价跟随欧元上演大逆转

英伦金融：欧洲央行进一步减息，并且扩大量宽规模。面对全球经济增长放缓及通缩压力增加，欧洲央行再度出手，指标利率下调0.05个百分点，至零的历史低位。而存款利率就亦一如预期调低至负0.4厘，以增加银行存款在欧央行的成本，鼓励它们借贷，推动当地经济。同时将每月的买债规模增加200亿欧元，至每月800亿欧元，买债范围更扩展至银行以外投资级别的公司债券。欧洲央行行长德拉吉表示，新兴市场经济增长放缓，拖累到欧元区经济，而新的措施有助支持经济复苏，预期利率会在一段长时间内会维持在非常低的水平，但不认为有必要再减息：「超低通胀，甚至物价下跌，在未来几个月将会无可避免，主要受油价低迷影响。避免二次效应非常重要，确保通胀水平重回接近百分之2，需时不会过长。在货币政策支持，以及预期经济复苏的情况下，通胀率将进一步回升。」  另外，欧洲央行又下调今明两年欧元区经济增速，估计今年区内经济增长只有百分之1.4。通胀预期更由百分之1，大幅降至只有百分之0.1。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，二月非农就业数据显示美国经济存在韧性，但考虑全球经济放缓因素，不少分析认为联储2016年加息次数或在一到两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为0%，而6月加息机会为43%，12月见73%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数冲高后大幅回落触及96水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率小幅上扬，金银或逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则缓步上扬。短线银行间挂单在1250-1260区间好仓存在一定支持，而1270-1280区间则有较强淡仓压力，金价探底后回升，但未能顺势攻克前期高点附近的阻力，仍需警惕构筑顶部的可能性。技术上，4小时MA均线形成金叉发散，日图则呈U型回升后区间震荡态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但考虑到全球经济放缓风险，联储在上半年加息的概率较低，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1500以德国2月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国2月进口物价指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1263适量好仓，目标1268,1273
　B)上破1273适量好仓，目标1280,1288
　C)跌穿1263适量淡仓，目标1257,1250
　D)首触1250适量好仓，目标1257,1263

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2045以欧元区3月央行基准利率低于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

4) 2130以美国3月5日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1243适量好仓，目标1250,1259
　B)上破1260适量好仓，目标1263,1268
　C)跌穿1243适量淡仓，目标1240,1225
　D)首触1225适量好仓，目标1240,1250

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

4. 触顶回1250做空，看1243，突破追1236 (美市早段，准确捕捉15美元波幅)

3. 触底回1259做多，看1268，突破追 1275 (美市早段，准确捕捉15美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 3000美元(回报率: 300%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场瞩目的欧洲央行决议公布，欧洲央行采取超出预期的宽松措施，但德拉吉在随后的新闻发布会上却暗示或不再降息，欧元兑美元上演惊天逆转，金价跟随欧元反攻，但未能顺势攻克前期高点；而油价受利空消息影响，维持高位震荡。美元一度强势冲高，但随后大幅急挫触及96水平，金银先抑后扬。原油方面，由于伊朗拒绝参与冻产合作，拉美产油国会议推迟引发焦虑，加上美国炼厂维护或导致库存增加，油价从上方阻力区间小幅回落。本周市场焦点在法兰克福举行的欧洲央行会议，ECB意外大刀阔斧加码宽松，调降包括存款利率在内的三大利率，将QE规模扩大200亿欧元，同时扩大QE范围、推额外LTRO，力度之大明显超出市场预期，但德拉吉随后暗示或不再降息，使市场认为利空出尽而刺激欧元逆转。在数据方面，美国没有太多重要的经济数字出炉，进口物价指数可能继续回落。在欧洲，德国CPI或持平，英国商品贸易帐逆差或扩大。在亚太区，中国的两会是全球市场的关注点，政策变化以及股市走势均牵动人心。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：德拉吉暗示或不再降息，金价跟随欧元上演大逆转。1)首个即市策略，升穿1273可适量造多，看1278,1280，突破追1285,1292。2)反之，跌破1263，目标1260,1257，突破可追1250,1245。3)最后一个策略，目前美联储纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，而最近非农表现良好但存在瑕疵，市场预期联储将偏向鸽派，金银震荡上扬，以1225-1240区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格由三个月来高位回落，受产油国本月20日很可能不会在莫斯科开会消息影响。消息影响油价下跌。纽约*以每桶37.84美元收市，跌45美仙，跌幅近百分之1.2。伦敦*曾经跌穿40美元，收市报40.05美元，跌1.02美元，跌幅近百分之2.5。消息面上，尼日利亚石油部长及石油输出国组织其他官员都曾经表示，产油国本月20日会在莫斯科开会。市场憧憬会有更多产油国冻结产量。不过《路透》引述消息表示，产油国不同意开会，当日很可能不会有会议。消息又表示，伊朗表示不会采取任何行动。惟有伊朗同意开会，情况才会改变。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，供应过剩局面能否扭转有待观察，不过在产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看36.15,34.40，阻力看38.47,40.50。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数跌超过100点后收复大部分失地。收市跌5点，报16995点。标准普尔五百指数升不足1点，报1989点。欧洲中央银行减息，并增加购买资产，加上美国上星期首次申领失业救济人数跌至五个月来最低，美股早段受支持，标普五百指数曾经重上2千点水平。不过欧央行行长德拉吉认为无必要再减息，加上油价下挫，大市回跌。各类股份普遍下跌。三项主要指数都曾经跌百分之1。下午买盘再度入市，标普五百指数收复失地。道指早段升近130点后回落，下午早段最多跌近179点，其后收复大部分失地。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】欧元汇价急跌后反弹，兑美元触及三期来高位。欧洲中央银行进一步放宽货币政策，规模大过预期。欧元受影响，兑美元曾经跌至1.08水平，触及六星期来低位。  不过欧洲央行行长德拉吉预期不会再减息。消息触发欧元补仓，兑美元曾经急升至1.1217，是三星期来高位。  美元兑其他主要货币亦下跌，美汇指数跌超过百分之1。技术上，美元冲高后大幅回落触及96水平，欧洲央行加码宽松但德拉吉称或不再降息，使市场认为欧元利空出尽。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国二月非农就业数据表现良好但存在薪资下滑瑕疵，此前联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息可能性较低，但六月加息概率上扬，预料联储加息步伐放缓仍是市场主流观点，但数据显示美国经济韧性较强将为政策前景增添变量。从日线来看，金价在获得支撑后大举反攻，强势收复1260整数关口，短线仍有上涨的可能，上方压力位看1273及前期高点1280附近，若能突破则进一步压力位看重要整数1300附近。不过，MACD与KDJ在较高位置形成死叉，金价冲高乏力存下跌隐忧，下方关注10日均线1248及20日均线1235附近的支撑，失守此位置前保持中线看涨不变。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则缓步上扬。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周四（3月10日）黄金持仓量较前一交易日相比增加191,200.72盎司，为798.76693吨或25,681,155.43盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（3月9日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,035.00吨或322,632,586.00盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.16, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.24, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(3月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国2月CPI年率终值，中，0%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国2月进口物价指数月率，高，-1.1%，-0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

英伦金融高级分析师WL