现货黄金早评：欧银会议前市场谨慎为主，金价延续区间震荡

英伦金融：欧元区上季生产总值按季确认为增长百分之0.3，符合市场预期。至于按年增长就向上修订至百分之1.6，市场原本预期会维持增长百分之1.5不变。德国工业生产远好过市场预期。虽然金融市场震荡，影响企业信心，但当地经济仍然保持动力。一月工业生产按月升百分之3.3，经济师原本估计升百分之0.5。德国经济部预期今年首季当地工业将温和复苏。国际货币基金组织提出警告，全球经济脱轨风险不断增加，需要立即采取行动刺激需求。基金组织第一副总裁立普顿表示，全球经济处于微妙时刻，各地政策制定机关需要采取紧急行动，响应不断放缓的经济增长，以及大宗商品和金融市场动荡带来的新威胁。他又认为，全球资本和贸易流动大幅下降，是全球经济最令人感到不安的现象。基金组织早前已经表示，下月发布新一轮全球预测时很可能调低今年增长预测，目前预测是百分之3.4。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，二月非农就业数据显示美国经济存在韧性，但考虑全球经济放缓因素，不少分析认为联储2016年加息次数或在一到两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为0%，而6月加息机会为38%，12月见65%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数震荡交投在97水平附近，金银或呈区间盘整。美国十年期债收益率震荡走低，金银料逢低有支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则缓步上扬。短线银行间挂单在1240-1250区间好仓存在一定支持，而1260-1270区间则有较强淡仓压力，金价创出年内新高后遇阻，目前高位横盘震荡后小幅回落，密切关注下方支撑力度，若失守则警惕筑顶。技术上，4小时MA均线形成金叉发散，日图则呈U型回升后区间震荡态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但考虑到全球经济放缓风险，联储在上半年加息的概率较低，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1530以法国2月商业景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1530以英国1月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1250适量好仓，目标1258,1263
　B)上破1263适量好仓，目标1268,1280
　C)跌穿1250适量淡仓，目标1245,1240
　D)首触1240适量好仓，目标1245,1250

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1800以欧元区第四季度季调后GDP季率修正值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1900以美国2月NFIB小型企业信心指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1263适量好仓，目标1268,1273
　B)上破1273适量好仓，目标1280,1288
　C)跌穿1263适量淡仓，目标1253,1248
　D)首触1248适量好仓，目标1253,1263

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1263做多，看1273，突破追1280 (亚市晚段，准确捕捉8美元波幅)

1. 1273做空，看1263，突破追1257 (美市晚段，准确捕捉10美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1800美元(回报率: 180%)

【环球市况焦点及分析】

昨日消息面相对清淡，金价维持高位震荡，高位承压明显，投资者需要提防空头反扑；而油价拓展反弹空间至38附近后遭遇获利盘打压回落，未来走势再度扑簌迷离。中国进出口贸易数据疲软，引发市场对全球经济放缓的忧虑，而在欧银会议前市场普遍心态谨慎，美元震荡交投于97水平附近，金银则横盘震荡稍有回落。原油方面，中国贸易数据疲软，API原油库存再度录得攀升，高盛发表报告指油价反弹难持续等消息均利淡油价。本周市场焦点在法兰克福举行的欧洲央行会议，预计ECB会将负利率再拉低10点，同时每月购债数量再增加200亿欧元，且看它会不会开始购入公司债。ECB的政策不仅对汇率、利率及资金走向有直接的影响，甚至可能影响到其他央行的政策思路及招数。在数据方面，美国没有太多重要的经济数字出炉，加拿大央行政策上未必改变，但有口头干预汇率的动机。在欧洲，德国工业订单继续走弱，德法意英工业生产乏善可陈。在亚太区，中国的两会是全球市场的关注点，银行新增贷款应从创记录的一月水平回归正常或略偏高。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：欧银会议前市场谨慎为主，金价延续区间震荡。1)首个即市策略，升穿1268可适量造多，看1273,1278，突破追1280,1285。2)反之，跌破1258，目标1253,1250，突破可追1245,1240。3)最后一个策略，目前美联储纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，而最近非农表现良好但存在瑕疵，市场预期联储将偏向鸽派，金银震荡上扬，以1240-1250区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格回跌，伦敦*由三个月来高位回落，结束过去六个交易日上升，失守每桶40美元。市场预期美国上星期原油库存连续第四个星期创新高，加上高盛认为在目前情况下，油价上升不可以持续下去，油价受影响。纽约*以每桶36.5美元收市，跌1.4美元，跌幅近百分之3.7。伦敦*收市报39.65美元，跌1.19美元，跌幅百分之2.9。消息面上，尼日利亚石油部长表示，仍然希望本月后期在俄罗斯开会，正尝试取得共识。他又说，产油国最近冻结产量消息有助油价上升。不过高盛认为，市场需要较低油价，以恢复平衡。石油与其他商品价格最近上升，是来得过早。又预*市会继续波动，短*价会在，每桶20至40美元上落。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，但最低跌至逾12年低位后炒作消息的投机资金开始活跃，在28-30美元区间有主动买盘积极抄底，目前部分主要产油国勉强达成冻结产量协议，避免油价走势进一步恶化，油价自低位震荡反弹，但冻产协议能否有效执行存疑，伊朗增产变量仍在，供应过剩局面能否扭转有待观察，不过在三月产油国谈判会议结果公布前，预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看35.30,33.57，阻力看38.40,40.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市下挫，受内地贸易数据欠佳及油价回落所影响。标准普尔五百指数失守2千点，道琼斯工业平均指数跌穿1万7千点，收市跌109点，报16964点。标普五百指数跌22点，报1979点。内地贸易数据远差过市场预期，触发市场担心全球经济发展放慢，加上油价下跌，美股受影响。道指与标普五百指数都结束过去五个交易日上升。标普能源股分类指数跌超过百分之4，反映投资者恐慌情绪的波动指数升超过百分之7。道指上午跌穿1万7千点，跌152点后反弹，下午曾经几乎收复失地。其后再度下跌，收市前跌势喘定。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆发挥资金避险作用，美元兑其他主要货币亦向好。  内地经济数据远差过预期，市场担心全球经济发展放慢。资金流向日圆避险，美元兑日圆跌穿113，触及一星期来低位。不过美元兑其他主要货币普遍向好，欧元兑美元跌至1.1边缘。油价与金属价格下跌，商品货币受影响。技术上，美元震荡交投在97水平附近，欧洲央行会议即将举行，市场正注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图形成金叉，长期下跌趋势未完全扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国二月非农就业数据表现良好但存在薪资下滑瑕疵，此前联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息可能性较低，但六月加息概率上扬，预料联储加息步伐放缓仍是市场主流观点，但数据显示美国经济韧性较强将为政策前景增添变量。从日线来看，金价均线呈现多头排列，中线暂时维持是多头市场主导的格局，金价仍有上涨的可能，上方关注前期高点1280附近的压制。不过，MACD给出顶背离信号，KDJ给出超买信号，短线下行风险进一步加大，下方关注1250及1240附近的支撑，失守此区间前保持中线看涨不变。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则缓步上扬。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周二（3月8日）黄金持仓量较前一交易日相比下降76,481.96盎司，为790.73851吨或25,423,033.83盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（3月7日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,035.00吨或322,632,586.00盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.71, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(3月9日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，加拿大3月央行基准利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，法国2月商业景气指数，中，101，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国1月工业产出月率，中，-1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国3月4日当周EIA原油库存，高，1037.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(3月10日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国2月CPI年率，中，1.8%，1.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国2月PPI年率，中，-5.3%，-4.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2045，欧元区3月央行基准利率，中，0.05%，0.05%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国3月5日当周初请失业金人数，高，27.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

周五(3月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国2月CPI年率终值，中，0%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国2月进口物价指数月率，高，-1.1%，-0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL