现货黄金早评：资金大规模流入黄金ETF，金价或延续震荡蓄势

英伦金融：有调查显示，美国消费者信心指数跌幅大过预期。二月消费者信心指数急跌至92.2，是七个月以来低位，市场原先估计跌至97。美国现货住宅销售意外上升。上月现货住宅销售升百分之0.4，以年率计有547万间，是六个月以来的高位，亦是2007年以来第二高。经济师原本估计会跌百分之2.9。分析认为虽然环球经济增长放缓，但数字显示美国经济仍然相对稳定。美国联邦储备局有决策官员认为下月议息会议应该考虑加息。堪萨斯联邦储备银行行长乔治接受《彭博》电台访问时表示，金融市场波动如果持续可能会令联储局暂停加息步伐，不过去年12月以来经济前景基本上没有改变，她认为联储局下月会议应该考虑加息。对美国经济前景有信心的亦有新上任的明尼亚波利斯联邦储备银行行长卡什卡利，他预计美国经济今年会有温和增长，就业机会亦会增加，推动企业加酬，而联储局将致力达到百分之2的通胀目标。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为6%，而6月加息机会为20%，12月见27%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数震荡交投在97水平上方，金银或逢高承压。美国十年期债收益率震荡走平，金银或呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则区间盘整。短线银行间挂单在1210-1220区间好仓存在一定支持，而1230-1240区间则有较强淡仓压力，金价整体仍然处于震荡盘整阶段，大举突破向上需要重大利好的配合。技术上，4小时MA均线金叉发散，日图则呈U型回升态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但全球经济放缓股市下跌或激发资金避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2300以美国1月新屋销售总数年化高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1216适量好仓，目标1223,1230
　B)上破1230适量好仓，目标1236,1243
　C)跌穿1215适量淡仓，目标1207,1200
　D)首触1200适量好仓，目标1207,1215

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1500以德德国第四季度未季调GDP年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以德国2月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2200以美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2300以美国2月里奇蒙德联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美国1月成屋销售年化月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2300以美国2月咨商会消费者信心指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1207适量好仓，目标1215,1223
　B)上破1223适量好仓，目标1230,1240
　C)跌穿1207适量淡仓，目标1200,1191
　D)首触1191适量好仓，目标1200,1207

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1204做多，看1215，突破追1223 (亚市晚段，准确捕捉8美元波幅)

3. 触底回1215做多，看1223，突破追 1230 (亚市晚段，准确捕捉15美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:2300美元(回报率: 230%)

【环球市况焦点及分析】

昨日行情如分析预期发展，金价回踩1200附近整理平台后小幅上扬，整体仍处于震荡蓄势的阶段，等待消息面进一步的指示，而油价则冲高回落，伊朗持续增加产量及沙特油长重申不会减产的言论，使市场对扭转供应过剩局面的希望再度破灭。美国经济数据好坏不一，美元高位整固， 投资者正密切关注G20会议对市场的影响，金价筑底回升后涨势受限，维持区间盘整的机会较大。原油方面，沙特拒绝减产及美国API原油库存大增是主要的利淡因素，预计区间宽幅震荡仍是常态。本周焦点是市场对英国/欧盟协议的反应。数据方面，美国的新屋销售偏弱，耐用消费品订单强劲反弹（扣除汽车后略涨），个人收入及消费料均呈好调，通胀指数PCE稍有升温。在欧洲，德法意西HICP全面滑向零通胀或通缩。预料英国第四季GDP增长不作修正。在亚太区，日本核心通胀为零，东京核心通胀则进一步滑向负值。中国无重要经济数据公布，但新任证监会主席对股市走势的影响值得关注。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：资金大规模流入黄金ETF，金价或延续区间震荡蓄势。1)首个即市策略，升穿1236可适量造多，看1240,1243，突破追1248,1251。2)反之，跌破1223，目标1220,1216，突破可追1211,1207。3)最后一个策略，目前美国整体经济数据好坏不一，联储一月纪要显示政策前景由通胀、薪资、就业增长等数据决定，市场普遍预期联储将偏向鸽派，金银区间盘整，以1191-1207区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格恢复下跌，跌幅超过百分之4，受沙特阿拉伯石油大臣纳伊米排除会减产所影响。纽约*以每桶31.87美元收市，跌1.52美元，跌幅近百分之4.6；伦敦*收市报33.27美元，跌1.42美元，跌幅近百分之4.1。消息面上，美国财政部官员表示，美国会在20国集团财政部长本星期会议上继续反对竞争性货币贬值。20国集团财长与中央银行行长本星期五与周末在上海开会，主要议题预期包括，全球经济增长疲弱，各国货币政策分歧及货币贬值。美国财政部一名高级官员表示，美国会强调20国集团国家必须避免汇率持续错配，并且不能够操控汇率。美国会促请各国利用政策空间，包括财政政策空间促进全球需求，从而导致信心加强，并可能会减低市场波动。美国财政部官员又认为，中国经济转型至以消费带动增长，供应方面的改革至为重要。而中国近期，有关汇率政策的沟通有建设性，政策行动应该继续明确沟通。美国财政部官员又表示，正密切注视英国会否脱离欧洲联盟的发展。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，产油国合作减产的传闻几度流传，炒作消息的投机资金持续活跃，造成油价剧烈震荡，但每当传闻逐渐被证伪，油价往往大幅回落，不过在28-30美元区间有部分买盘积极抄底，油价自低位震荡反弹，冻产协议响应寥寥且是否有效执行存疑，对供应过剩局面作用几何仍有待观察，多方博弈下油价料维持区间宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看30.00,28.71，阻力看33.59,34.81。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市跌超过百分之1，受油价疲弱所影响，道琼斯工业平均指数曾经跌超过200点，收市跌188点，报16431点。标准普尔五百指数跌24点，报1921点。油价再度下跌，石油股与其他物料股受压，金融股亦有沽盘，带动大市下挫。标普500指数十项分类指数有9项下跌。能源股跌幅最大，逾百分之3，拖累标普500指数跌近百分之1.3。反映投资者恐慌情绪的波动指数升近百分之8.3。道指以全日最高开出，曾经跌至1万6400点边缘，下午中段最多跌217点，收市跌幅收窄至百分之1.1。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆与瑞士法郎发挥资金避险作用，美元兑主要货币则个别发展。  油价与股市下跌，投资者避免风险，资金转投日圆与瑞士法郎。美元兑日圆曾经跌穿112，贴近两星期来低位。美元兑瑞郎贴近三星期来低位。英镑继续受压，兑美元跌至1.4水平。技术上，美元指数震荡交投在97水平上方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图似有尝试金叉的迹象，长期下跌趋势未扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国经济数据整体不佳使美联储加息预期降温，而一月非农就业数据欠佳，联储纪要指出经济增长面临风险但强调未来政策走向仍取决于经济数据表现，三月加息几无可能，预料美国经济放缓而联储加息步伐停滞仍是市场主流观点。从日线来看，金价在高位走出对称三角形走势，表明短线多空交战激烈，虽然后市延续此前上涨走势的可能性较大但需提防向下假突破。进一步的向上突破需要更多利好消息配合，上方压力位看1240附近，进一步压力位看前期高位1263附近。在利好消息欠缺的情况下，短线不排除反复震荡的可能性，下方关注1200整数关口的支撑，进一步支撑位于20日均线1182附近，失守此位置前保持中线看涨不变。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则陷入区间盘整。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周二（2月23日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为752.29355吨或24,186,990.06盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（2月23日）白银持仓量较前一交易日相比增加666,496.60盎司，为9,692.42吨或311,618,510.20盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.71, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.04, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(2月24日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2300，美国1月新屋销售总数年化（万户），高，54.4，50，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国2月17日当周EIA原油库存，高，214.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(2月25日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国1月调和CPI年率终值，中，0.4，0.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国第四季度GDP年率初值，中，1.9，1.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月CPI年率终值，中，0.4，0.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月耐用品订单月率，高，-5.1，-0.65，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国2月20日当周初请失业金人数，高，26.2，27.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2330，美国12月FHFA房价指数月率，高，0.5，0.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(2月26日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区2月经济景气指数，中，105，106.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区2月消费者信心指数终值，中，-8.8，-6.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，德国2月CPI年率初值，中，0.5，0.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国第四季度实际GDP年化季率，高，0.7，0.8，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国第四季度核心PCE物价指数年化季率，高，1.2，1.2，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2300，美国1月个人收入月率，高，0.3，0.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，高，90.7，92.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月核心PCE物价指数年率，高，1.4，1.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

英伦金融高级分析师WL