现货黄金早评：耶伦不排除负利率选项，避险情绪高涨金价狂飙

英伦金融：美国申领失业救济人数好过市场预期。首次申领人数按周减少1万6千人至26万9千人，至于持续申领人数跌至不足224万人。两项数据都好过经济师估计。分析认为，虽然全球经济及股市都出现震荡，但劳工市场仍然稳定。美国联邦储备局主席耶伦表示很可能不会减息，不过正研究未来如果有必要，会采用负利率。耶伦连续第二日出席国会听证会，发言内容与星期三大致相同。她对参议院银行委员会表示去年12月以来发生很多事情。联储局现时正研究负利率措施，作为一旦经济转坏时可以考虑使用的政策工具。至于经济表现，她认为任何一年都有可能衰退，但她并不预期会出现衰退。耶伦重申联储局加息并无预设途径，但现时仍然认为会是以有序及缓慢步伐加息，因为现时就业市场表现强劲，在经济表现上亦看到不少明朗化的势头，而减息是很可能不会出现的情景。对于油价下跌，耶伦表示联储局感到诧异，但强美元已经在意料中。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要偏向鸽派强调缓慢加息，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为0%，而6月加息机会为0%，12月见5%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数跌破96水平后低位盘整，金银料逢低受支持。美国十年期债收益率探底回升，金银或冲高遇阻。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元震荡下滑，金银则强势上扬。短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在较强支持，而1240-1250区间则有一定淡仓压力，越往上则积累获利浮筹越多，需警惕调整的压力。技术上，4小时MA均线形成金叉发散，日图则呈U型回升态势，周图长期下行趋势持续，但出现筑底的积极信号。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但全球经济放缓股市下跌或激发资金避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1530以德国第四季度未季调GDP年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1800以欧元区第四季度GDP年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以美国1月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2300以美国2月密歇根大学消费者信心指数初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1230适量好仓，目标1239,1244
　B)上破1245适量好仓，目标1251,1263
　C)跌穿1230适量淡仓，目标1222,1215
　D)首触1215适量好仓，目标1222,1230

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2130以美国2月6日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 2300以美国1月就业市场状况指数（LMCI）高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1201适量好仓，目标1210,1215
　B)上破1215适量好仓，目标1222,1230
　C)跌穿1200适量淡仓，目标1191,1186
　D)首触1186适量好仓，目标1191,1200

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1200做多，看1211，突破追1220 (亚市晚段，准确捕捉20美元波幅)

3. 触底回1211做多，看1220，突破追 1225 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:2500美元(回报率: 250%)

【环球市况焦点及分析】

今天是农历新年大年初五，祝大家春节快乐，猴年心想事成。昨日行情继续如分析预期发展，金价飙涨至一年高位并录得逾七年来最大单日涨幅，油价则一度创逾12年来新低，尾盘才稍有回稳，若按英伦分析策略逢低做多黄金并逢高沽空原油，相信已收获丰厚的新年红包。虽然昨日耶伦的讲话仍未明确提及推迟加息，但其不得不多次强调当前风险，暗示联储对待加息的谨慎态度，美元再度走低，而随着股市重挫，避险情绪急剧升温，金银成为资金的避风港。油价仍然低迷，但尾盘时候阿联酋能源部长的言论使市场重燃对减产的希望。本周市场焦点在美元和联储官员的言论，周中联储主席耶伦时隔近两个月再次公开发表讲话，其老练的言辞并未给市场提供太多明确的线索，不过分析师解读其多次强调经济面临的风险因素，相信联储在对待加息方面的态度会更加倾向鸽派。数据方面，美国零售数据料略有改善，不过消费信心则继续滑落，让衰退论经久不息。在欧洲，欧盟第四季度GDP预计环比增0.4%，快过上季，其中意大利经济追上欧洲平均数。欧盟12月工业生产从上月的收缩中复原。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：耶伦不排除负利率选项，避险情绪高涨金价狂飙。1)首个即市策略，升穿1242可适量造多，看1248,1251，突破追1256,1263。2)反之，跌破1230，目标1225,1222，突破可追1215,1210。3)最后一个策略，目前美国一月非农就业数据不佳、整体经济数据疲软，市场普遍预期联储将偏向鸽派并放缓加息步伐，金银震荡上扬，以1200-1215区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格继续下滑。较早时，油价受全球石油库存增加所影响，纽约*连续第六个交易日下跌，创12年来新低。以每桶26.21美元收市，跌1.24美元，跌幅百分之4.5；伦敦*曾经跌穿30美元，收市报30.06美元，跌78美仙，跌幅百分之2.5。而原油价格今早急升，主要是因为有报道说，石油输出国组织国家准备合作减产。纽约*在收市后场外交易最高升至每桶27.43美元，比收市升近百分之4.6。消息面上，《华尔街日报》引述阿拉伯联合酋长国能源部长表示，油国组织准备合作减产，而目前油价并不适合所有产油国，已经迫使组织以外产油国起码限制增产。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫，供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬，随着产油国合作减产的传闻逐渐被证伪，油价再度陷入跌势，部分炒作减产的资金有意制造的反弹假象亦遭到无情破灭，目前油价已跌破28-30美元区间，但在逾12年低位附近有一定数量的逢低买盘，投机资金尝试卷土重来，后续或在30美元下方宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看26.06,24.50，阻力看29.41,31.37。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市跌超过百分之1。道琼斯工业平均指数，跌超过400点后收复大部分失地。收市跌254点，报15660点；标准普尔五百指数跌22点，报1829点。市场担心全球经济增长会放慢，投资者加强避险意识，美股受影响。在金融股带动下，各类股份全面下跌，工业股与能源股表现亦较差。不过有报道引述阿拉伯联合酋长国能源部长表示，石油输出国组织国家准备合作减产，消息有助大市反弹。道指以全日最高开出，下午最多跌411点，至1万5500点边缘，尾段收复部分失地，收市跌百分之1.6；标普五百指数跌百分之1.2，都是连续第五个交易日下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，兑日圆触及15个月来低位。市场除担心全球经济发展放慢，亦担心银行体系受压力，避险资金流向日圆，加上怀疑日本中央银行负利率成效，美元兑日圆曾经跌百分之2，至111水平。美国今年加息机会降低，美元兑其他货币亦受影响，欧元兑美元升至1.13水平。技术上，美元指数跌破96水平后低位盘整。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图似有尝试金叉的迹象，长期下跌趋势未扭转，但已出现筑底的积极信号。目前美国经济数据整体不佳使美联储加息预期降温，而一月非农就业数据欠佳，耶伦国会证词强调经济面临下行风险，三月加息几无可能，预料美国经济放缓而联储加息步伐停滞仍是市场主流观点。从日线来看，金价短期均线呈多头排列，有机会进一步冲高，美元低位盘整，跌幅逐渐收窄，金价冲高后回落，上方压力位看1245及1263。从波浪理论来看，金价目前处于上升3浪，更大的上涨空间值得期待。不过，由于获利浮筹的增多，短线或有回踩调整的需求，下方支撑位看1230及1215附近，进一步支撑位则看1200及1181附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元大幅回落，金银则强势上扬。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周四（2月11日）黄金持仓量较前一交易日相比增加449,454.46盎司，为716.01064吨或23,020,458.01盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（2月11日）白银持仓量较前一交易日相比下降618,974.20盎司，为9,591.72吨或308,380,861.00盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破97.16, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.24, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17785上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破14806下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(2月12日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国第四季度未季调GDP年率初值，中，1.8，1.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第四季度GDP年率，中，1.6，1.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月零售销售月率，高，-0.1，0.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值，高，92，92.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融一直以客为本，有见不少交易者亦对滑点抱有恐惧，因此凭借公司在资源上及技术上的优势，精心研发真正「零滑点」平台，同时提出「滑一赔十」的保证计划，关注英伦金融微信可让黄金交易者可以免除「滑点」烦恼。

英伦金融高级分析师WL