现货黄金早评：德拉吉鸽派言论言过其实，避险情绪支持金价

英伦金融：欧洲央行行长德拉吉指，欧元区通胀较预期疲弱，暗示三月的议息会议会再推量宽措施。欧洲央行一如预期维持指标利率在0.05厘，及存款利率在负0.3厘不变。行长德拉吉表示，虽然近期环球经济震荡，但当局的货币政策正发挥效用，借贷储备及金融状况改善，令欧元区仍然保持恢复力度。不过，新兴市场经济增长的不确定性提高，金融及商品市场愈趋波动，加上地缘政治风险，令今年区内经济下行风险增加。因此有需要重新考虑现时的货币政策。又重申如果有需要会推出所有政策工具。另外，美国首次申领失业救济人数升至半年来最高，显示就业增长动力可能减弱。上星期首次申领失业救济人数连续第二个星期上升，总数升1万，达到29万3千，是去年7月初来最高。经济师则估计回落至27万8千。持续申领人数跌至220万8千，少过预期。上星期首次申领人数连续第46星期低过30万，是1970年代来最长纪录。不过在经济增长放慢及油价急跌当中，分析认为劳工市场可能开始失去动力。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要偏向鸽派强调缓慢加息，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为26%，而4月加息机会为33%，6月见45%，若加息机会上升短线利淡金银。美元汇价指数宽幅震荡，目前在99水平附近盘整，金银短线或呈区间震荡。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则逢低受避险买盘支持。短线银行间挂单在1080-1090区间好仓存在支持，而1100-1110区间则有较强淡仓压力，强势美元造成的压力角力避险情绪的支持。技术上，4小时MA均线形成金叉，日图则呈区间震荡态势，周图长期下行趋势仍然持续，筑底还需耐心等待。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但全球经济放缓股市下跌或激发资金避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1730以英国12月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2300以美国12月咨商会领先指标月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2300以美国12月成屋销售总数年化高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1095适量好仓，目标1100,1108
　B)上破1110适量好仓，目标1113,1117
　C)跌穿1095适量淡仓，目标1090,1085
　D)首触1085适量好仓，目标1090,1100

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1800以欧元区12月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2045以欧元区1月欧洲央行基准利率低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国1月16日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2300以欧元区1月消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1095适量好仓，目标1100,1108
　B)上破1110适量好仓，目标1113,1117
　C)跌穿1095适量淡仓，目标1090,1085
　D)首触1085适量好仓，目标1090,1100

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1095做多，看1100，突破追1110 (亚市晚段，准确捕捉4美元波幅)

1. 1105做空，看1100，突破追1090 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1200美元(回报率: 120%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场密切关注的欧洲央行会议落下帷幕，欧央行如预期无新动作，德拉吉一如既往释放鸽派言论，但欧元短线大跌后收盘又完全收回了跌幅。美元宽幅震荡仍交投于99水平附近，金银受避险买盘支持先抑后扬。利比亚港口油罐遭袭重燃地缘政治紧张的忧虑，油价顶住EIA库存大增的利空逆势反弹，但后市仍应保持谨慎态度。本周焦点在于油价及其波及效应，全球股市风险亦受市场注视。数据方面，美国PMI及咨商会领先指标可能走软，成屋销售则有望向好。在欧洲，制造业PMI料大致持平，英国12月季调后零售销售月率或走软。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：德拉吉鸽派言论言过其实，避险情绪支持金价。1)首个即市策略，升穿1105可适量造多，看1108,1113，突破追1117,1120。2)反之，跌破1095，目标1090,1088，突破可追1085,1080。3)最后一个策略，目前美联储已开启加息周期，加息后续影响将逐步体现，股市下挫及短期事件激发避险情绪，金银区间震荡，以1071-1082区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格由12年来低位回升，录得今年来最大单日升幅。纽约*曾升至每桶30美元水平，不过分析仍然看淡油市前景。欧洲中央银行行长德拉吉暗示，会采取进一步刺激经济措施。言论刺激欧美股市反弹，油价每桶亦升逾1美元。纽约*最多升百分之6.7，曾经升穿每桶30美元，收市报29.53美元，升1.18美元，升幅近百分之4.2。伦敦*收市报29.25美元，升百分之4.9。今年来伦敦*依然跌四分一。消息面上，美国能源部公布上星期原油库存增加400万桶，汽油库存增加460万桶，都是超出预期。不过油价升势反而加快，市场原先担心库存增加更多。蒸馏油库存是唯一的利好数据，减少100万桶，市场原本预期库存增加。分析认为，全球原油供应过剩局面没有改变，加上全球第二大石油消费国中国经济增长有放缓迹象，油价短暂回升是因为早前跌势太急。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，OPEC会议不减产反而提高日产量以及美国解禁原油出口政策加剧供应过剩前景，令油价雪上加霜，失守多个支撑位，目前油价低位盘整后尝试借地缘政治紧张事件反弹。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看28.30,27.50，阻力看31.70,33.20。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】纽约股市反弹。道琼斯工业平均指数曾经升超过200点，收市升115点，报15882点。标准普尔五百指数升9点，报1868点。欧洲中央银行行长德拉吉暗示，3月份会议会进一步推出刺激经济措施，加上油价反弹，美股受支持，上日急跌后回升。能源股带动各类股份普遍造好。标普五百指数由21个月来低位反弹。能源股与电话公司股份都升超过百分之2。道指早段跌62点后回升，曾经重上1万6千点水平，中段时间最多升272点，收市升幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，兑欧元与日圆都上升。  欧洲央行行长德拉吉暗示会进一步放宽货币政策，欧元曾经受影响，兑美元跌至两星期来低位。不过德拉吉言论曾经令投资者失望，欧元跌幅收窄。美元兑日圆亦向好，重上117水平。英镑维持弱势，兑美元触及七年来低位，美元兑英镑升至1.42水平。技术上，美元指数宽幅震荡，目前在99水平附近盘整。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈一浪低予一浪，均线持续空头排列，长期下跌趋势仍未扭转，但跌势趋缓有筑底迹象。目前市场高度关注股市风险，强势美元走强造成的压力角力避险情绪的支持，金价震荡上扬。从日线来看，目前金价受5日均线支撑良好运行，多头仍然占据上风，后市金价有望进一步冲高，上方压力看布尔在线轨压力1110及前期高点1113，有效突破将打开进一步上涨空间，进一步压力位看斐波那契50%回调位1119及61.8%回调位1136附近，不过在利好因素欠缺的情况下，不排除先回踩后再上攻，下方支撑位则看5日均线1092及20日均线1083附近，进一步支撑位看前期低位1071及1058。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则逢低受避险买盘支持。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

 ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周四（1月21日）黄金持仓量较前一交易日相比增加57,389.03盎司，为662.08946吨或21,286,838.24盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（1月21日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9,754.25吨或313,606,444.70盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破99.89, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.21, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(1月22日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国12月季调后零售销售月率，中，1.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国12月咨商会领先指标月率，高，0.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月成屋销售总数年化，高，476，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融投资管理部