现货黄金早评：中国股市仍受注视，金价窄幅震荡等待方向

英伦金融：美国星期一是马丁路德金纪念日，当地金融市场休市。金融市场出现波动，美国今年加息步伐可能会放慢。今年开始两星期，股市与货币市场出现波动。内地股市与人民币汇价下跌，而纽约股市更急挫。道琼斯工业平均指数累计跌百分之8.2，加上中国经济发展放慢，美国经济增长及加息展望亦受关注。利率*显示，交易员已经调低美国今年加息预测。联邦储备局要到9月下旬，今年第六次货币政策会议，加息机会才预期超过五成。十年期国债孳息率，上月加息时曾经升至2.3厘，目前已经回跌至2厘左右。其他国家方面，部分银行对英国加息时间的预测，已经延迟至今年底或明年初，并预期欧洲中央银行，今年会进一步放宽货币政策。市场亦预期，加拿大中央银行最早会在本星期三货币政策会议减息。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要偏向鸽派强调缓慢加息，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为31%，而4月加息机会为35%，6月见50%，若加息机会上升短线利淡金银。美元汇价指数区间震荡，目前在99水平附近盘整，金银短线或逢高受压。美国十年期债收益率小幅上扬，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则逢低受避险买盘支持。短线银行间挂单在1070-1080区间好仓存在支持，而1090-1100区间则有较强淡仓压力，强势美元造成的压力角力避险情绪的支持。技术上，4小时MA均线维持死叉，日图则呈区间震荡态势，周图长期下行趋势仍然持续，筑底还需耐心等待。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储与全球其他央行的货币政策分化程度加大，但全球经济放缓股市下跌或激发资金避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1000以中国第四季度GDP年率好于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1500以德国12月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国12月核心CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1800以德国1月ZEW经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以欧元区1月ZEW经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1082适量好仓，目标1088,1092
　B)上破1092适量好仓，目标1095,1098
　C)跌穿1080适量淡仓，目标1075,1071
　D)首触1071适量好仓，目标1080,1085

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1230以日本11月工业产出月率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1085适量好仓，目标1092,1098
　B)上破1100适量好仓，目标1108,1113
　C)跌穿1083适量淡仓，目标1080,1071
　D)首触1071适量好仓，目标1080,1085

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1088做多，看1095，突破追1100 (亚市早段，准确捕捉4美元波幅)

1. 1095做空，看1088，突破追1080 (亚市晚段，准确捕捉4美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 800美元(回报率: 80%)

【环球市况焦点及分析】

昨日美国市场因马丁路德金纪念日假期休市，中国A股逐步走稳，避险情绪有所缓解，美元小幅走高，但受制于上方阻力，金银窄幅震荡。OPEC月度原油报告对供需前景乐观，预计今年能恢复平衡，油价短暂获支持，但受伊朗入场担忧的影响，小幅收低，仍在30美元整数字下方。本周焦点在于油价及其波及效应，周二有IEA的月度原油市场报告公布，此外，欧洲央行宣布利率决议亦值得关注。数据方面，在美国，核心CPI料与上月水平持平，CPI则随油价下滑；二手房销售及新屋动工较上月有明显改善。预计加拿大银行降息25个基点。在欧洲，HICP应该不必作修正，英国的CPI估计亦是同样的趋势。欧盟的制造业PMI大致持平，英国零售则加速。预料周四的欧洲央行例会不会作出政策改变。在亚太区，中国的工业生产回落，零售稳定。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：中国股市仍受注视，金价窄幅震荡等待方向。1)首个即市策略，升穿1093可适量造多，看1098,1100，突破追1108,1113。2)反之，跌破1085，目标1080,1074，突破可追1071,1068。3)最后一个策略，目前美联储已开启加息周期，加息后续影响将逐步体现，股市下挫及短期事件激发避险情绪，金银区间震荡，以1058-1070区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格进一步下跌，伦敦*曾经跌穿每桶28美元，至12年多来最低。西方解除对伊朗制裁，当地计划增加石油出口，政府已经下令增产，油价受影响。伦敦*曾经跌超过百分之4，失守每桶28美元，至2003年11月来最低，收市跌幅收窄至百分之1.4左右，报28.55美元，跌39美仙。纽约*假期休市，不过在场外电子交易曾经跌至每桶28.36美元，跌幅百分之3.6。消息面上，石油输出国组织报告表示，组织上月原油整体产量，每日减少21万桶，只有3218万桶， 纾缓市场供应过剩。报告预测，油国组织以外的产油国，今年每日供应会减少66万桶，多过上月预测的38万桶，又说分析显示今年石油市场会由供应推动，并会开始重新平衡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，OPEC会议不减产反而提高日产量以及美国解禁原油出口政策加剧供应过剩前景，令油价雪上加霜，失守多个支撑位，目前油价在接近12年低位附近盘整。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看28.60,26.30，阻力看30.00,32.10。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【纽约股市】美国星期一是马丁路德金纪念日，当地金融市场休市。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展。  欧洲主要股市回稳，有助美元兑欧元向好，美元兑日圆则上落不大。不过有「日圆先生」之称的日本前副财务大臣榊源英资表示，市场对避险资产有需求，今年下半年日圆升至110至115兑1美元机会很大，只要不升穿100兑1美元，就不会成为问题。日圆在105或110兑1美元，日本出口商竞争力仍然很大。内地今日会公布多项经济数据，市场正注视。技术上，美元指数宽幅震荡，目前在99水平附近盘整。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈一浪低予一浪，均线持续空头排列，长期下跌趋势仍未扭转，但跌势趋缓有筑底迹象。目前市场高度关注股市风险，强势美元走强造成的压力角力避险情绪的支持，金价区间震荡。从日线来看，目前均线交织，金价处于震荡格局，不过MACD的双线仍在零轴上方、金价在布尔线中轨上方运行，多头仍稍占上风，且下方有20日、30日均线支撑，上方压力看整数关口1100及布尔在线轨压力1105，前期高点1113则是强压力所在，短线金价仍有下行风险，支撑位看20日均线1080及布尔线中轨1076附近，若失守则看向1058附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银则逢低受避险买盘支持。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

 ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周五（1月15日）黄金持仓量较前一交易日相比增加124,350.98盎司，为657.92447吨或21,152,929.59盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（1月18日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9,795.73吨或314,940,053.90盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破99.89, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.21, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(1月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国第四季度GDP年率，中，6.9，6.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国12月CPI年率终值，中，--，0.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国12月核心CPI年率，中，1.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，德国1月ZEW经济景气指数，中，16.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月ZEW经济景气指数，中，33.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0530，美国1月13日当周API原油库存，高，-390，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(1月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国12月新屋开工总数年化，高，117.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国12月未季调CPI年率，高，0.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2300，加拿大1月央行基准利率，中，0.5，0.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国1月13日当周EIA原油库存，高，23.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(1月21日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，欧元区12月CPI年率终值，中，0.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2045，欧元区1月欧洲央行基准利率，中，0.05，0.05，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130，美国1月16日当周初请失业金人数，高，28.4，28，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2300，欧元区1月消费者信心指数，中，-5.7，-5.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周五(1月22日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国12月季调后零售销售月率，中，1.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国12月咨商会领先指标月率，高，0.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月成屋销售总数年化，高，476，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融投资管理部