白银交易日评：多国PMI数据将公布，银价或续低位盘整

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银支撑位： 13.77,13.63,13.50  阻力位：14.00,14.20,14.40

1、短线以13.57为止损在13.77支持上方做多，目标14.00,14.20；

2、突破13.63做空，目标13.50,13.35，止损13.83；

3、中线以13.43为止损在13.63上方做多，目标14.00,14.40。

【走势回顾】

美国联邦储备局副主席费希尔表示，金融市场如果过热，就可能适宜加息。费希尔向美国经济协会发表演说，他在讲稿中表示，联储局可以考虑利用利率减低金融稳定风险，考虑到所有金融市场，资产价格如果过高，加息就可能是适当步骤。不过他担心，限制联储局在金融危机中贷款可能弊多于利，又说联储局制订的货币市场工具，对上月加息证明有效。联储局在货币政策正常化过程中，必要时会调整政策工具。联储局上月议息会议纪录会在星期三发表，对货币政策与近期经济发展可能会有进一步启示。从以往看来，1月通常是金银表现正面的月份，加上美联储在2015年12月启动加息后，短期内理应不会再度加息，金银在2016年一季度的反弹空间依然值得期待。伦敦银上交易日（12月31日）开盘13.87美元/盎司，盘中最高13.98美元/盎司，最低13.79美元/盎司；日收盘13.83美元/盎司，收阴十字星。今日亚盘时段，银价窄幅整理。

【基本面分析】

上周商品行情一如分析，金银受压，油价处区间盘整。本周为结束长假期后首周，加上有非农数据公告，料波动性会有所增加。交易者要提防周一中美开市的资金盘，周三ADP及EIA原油报告的冲击，当然重头戏为周五非农公告，由于今次非农有机会回软，虽然目前市场预期达20万，但若终值在20万上方，则加息预期及美元会大幅上扬，金银有机会进入另一轮的下挫周期，金价波幅或逾30~40美元，油价波幅料逾3~5美元。本周市场关注美联储十二月会议纪要与美国非农就业数据。料非农就业为20万上方，失业率维持5%，时薪环比升0.2%，若此金银受压相信会成为主调。美联储纪要需要关注“only gradual increases in the federal fund rates”言论。2016年全球资金流向相信会是市场主题之一，对汇率走势更有举足轻重的影响。数据面，美国ISM料有走强，消费者信贷亦料走强。欧元区，德国领先指数HIPC料回稳，欧盟消费信心和英国PMI预持平，预期欧元区CPI与核心CPI双双回升。目前美联储如市场预期启动加息周期，耶伦在记者会上称加息路径将取决于经济数据，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，对联储在位图中给出的2016年升息前景提出质疑，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为56%，而4月加息机会为62%，6月见78%，若加息机会上升短线利淡金银。美元汇价指数持续上扬逼近99水平，金银短线或逢高承压。美国十年期债收益率续回升，金银料受压力。全球最大的白银ETF持仓连续多日持平，显示多头谨慎观望。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价续收阴十字星，美元维持强势使银价无力向上突破，但往下有逢低买盘支持，短线多空拉锯局面或延续，等待最新经济数据的指示。美元指数上扬逼近99水平，银价或逢高承压。从长期形态来看，银价持续受压，尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期受加息展望困扰，持续震荡下挫，美联储12月加息靴子落地，目前市场在评估加息后续影响并从各种迹象推测美联储加息路径，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借势反弹。消息面多空交织，美联储加息的靴子已落地，市场将密切关注未来美国经济数据变化对美联储后续加息路径的影响，而美国开启加息周期对全球金融市场的影响亦将逐步体现，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，美股下跌或激发避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周一(1月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国12月财新制造业PMI终值，中，48.6，48.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1655，德国12月制造业PMI终值，中，53.0，53.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区12月制造业PMI终值，中，53.1，53.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国12月制造业PMI终值，中，52.7，52.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，德国12月CPI年率初值，中，0.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国12月Markit制造业PMI终值，高，51.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月营建支出月率，高，1%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月ISM制造业PMI，高，48.6，49.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师