现货黄金早评：加息忧虑持续打压，金价或继续下探低位支撑

英伦金融：美国工厂订单连跌两个月。按月计算，9月份跌百分之1，差过预期，主要受到由强美元及能源公司大幅削减支出所影响。扣除飞机的非军备资本货订单修订后跌百分之0.1，好过初步估计。这项作为企业资本开支的指针，显示制造业最坏情况可能已经过去。而美国汽车市场上月销量好过预期，通用汽车表示，会是14年来表现最好的10月份，全年销量预期创16年来最高纪录。美联储早前会议议息结果如市场预期维持不变，但议息声明删减对外围市场忧虑，并对美国经济预期表示乐观，市场担心美联储会在即使经济数据未完全支持的情况下即启动加息，12月加息预期升温，加上美联储政策与其他央行的宽松动作背离，美元维持强势，金银持续承压。另外，黄金消费旺季、央行增持、南非黄金行业劳资谈判等因素或将为金价提供逢低支撑。市场对美联储启动加息的态度分歧，从CME监察可见12月加息机会继续上扬至52%，而2016年1月加息机会为61%，3月见75%，若加息机会上升短线利淡金银。美元指数在97关口附近高位震荡，对金银持续施压。美10年期债券息口震荡攀升，金银短线或有压力。金价前期突破上扬至1192附近遇阻回落，偶有反弹但总在冲高后遇阻，最近一次反弹因美联储议息声明释放鹰派信号无功而返，市场担心美联储年内即启动加息，美元走强，金银持续承压，目前反复下行试探低位支撑。短线银行间挂单在1110-1120区间好仓支持增加，而1130-1140区间则有一定淡仓压力，虽然年内加息预期仍挥之不去，但短期跌幅较大吸引了部分抢反弹的投机买盘。技术上，4小时MA均线仍然维持死叉向下发散，日图则呈小幅震荡回落态势，周图长期下行趋势仍然持续，未能突破均线的压制形成金叉，成功筑底还需继续等待。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，对全球经济前景忧虑再起，但同时憧憬各国政府出台更多的经济刺激政策，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1700以欧元区10月服务业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1800以欧元区9月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2115以美国10月ADP就业人数高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

6) 2130以美国9月贸易帐高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美国10月ISM非制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1130适量淡仓，目标1125,1120
　B)上破1130适量好仓，目标1135,1140
　C)跌穿1117适量淡仓，目标1114,1110
　D)首触1110适量好仓，目标1117,1125

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1130以澳大利亚11月基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2300以美国9月工厂订单月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1143适量淡仓，目标1137,1130
　B)上破1145适量好仓，目标1150,1155
　C)跌穿1130适量淡仓，目标1125,1120
　D)首触1120适量好仓，目标1125,1135

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1137做空，看1130，突破追 1125 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

4. 触顶回1130做空，看1125，突破追1120 (美市早段，准确捕捉10美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1700美元(回报率: 170%)

【环球市况焦点及分析】

美联储早前会议议息结果如市场预期维持不变，但议息声明删减对外围市场忧虑，并对美国经济预期表示乐观，年内加息预期升温。耶伦将发表公开讲话，料内容维持指出年内加息的决定，随后美联储官员陆续露面相信是为加强耶伦的讲话作诠释，日内ＡＤＰ就业数据同样受高度关注，预期18万，前值20万，除非终值在16万下方，否则对金银支持有限；反之，若终值在18万上方，加息预期相信会逐步上扬，金银会被再度打压，同时加强非农就业数据上扬预期，市场估计上月非农业职位增长加快，达到18万2千个。失业率估计连续第三个月，维持百分之5.1。打压金银行情的条件料逐步加深。从美国自身利益角度出发，并不会轻易启动加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：加息忧虑持续打压，金价或继续下探低位支撑。1)首个即市策略，升穿1125可适量造多，看1130,1133，突破追1137,1140。2)反之，跌破1114，目标1110,1107，突破可追1103,1100。3)最后一个策略，以长期来看美元基本面相对其他货币仍然具有吸引力，市场担心美联储即使经济数据未完全好转亦会在十二月启动加息，金银承压，以1140-1152区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格升超过百分之3。美国有油管运作受洪水影响，汽油与柴油*价格上升，加上市场揣测，美国炼油厂营运率上升，油价受支持。  纽约*以每桶47.9美元收市，是上月9日来最高收市价，升1.76美元，升幅百分之3.8。伦敦*重上50美元水平，收市报50.54美元，升1.75美元，升幅近百分之3.6。消息面上，巴西石油工人罢工导致产量下降，以及利比亚原油出口港口关闭，短期利好油价继续反弹。另外，美国计划2018-2025年间出售数百万桶战略储备石油，利淡远*价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。OPEC将于12月初在维也纳举行会议，目前该组织的产量已接近记录高位。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，连续失守多个支持位，一度跌破43.50-44.00区间的低位支撑，但在美联储维持超低利率的利好下如预期般展开超跌反弹，目前反弹至48美元附近整理，短线反弹或仍有空间。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看46.50,45.30，阻力看48.30,49.70。油价面对供应过剩迭加需求疲弱局面，料走势会较为人为性波动，但由于最新公告的叶岩气生产成本约在45~55区间，后市料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。

【纽约股市】纽约股市连续第二日上升，道琼斯工业平均指数曾经升超过100点，收市升89点，报17918点。标准普尔五百指数升5点，报2109点。  美股早段受健康护理股与消费品股疲弱所影响。不过油价造好，支持石油股连续第五个交易日上升，加上科技股亦受追捧，大市反弹。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，兑日圆重上121水平。市场继续憧憬美国联储局将于下月加息，及美债孳息率上升，都对美元汇价有支持。美汇指数升穿97水平，一度上试12周高位。欧洲央行行长德拉吉表示，下月会议将检讨货币政策，必要时会采取行动。欧元汇价受压，兑美元跌穿1.1。英镑兑欧元曾经升至10周高位。澳洲央行维持息率不变，澳元汇价上扬。技术上，美元指数高位震荡，目前在97关口附近整理。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈一浪低予一浪，均线持续空头排列，长期下跌趋势仍未扭转，但跌势趋缓似有筑底迹象。以波浪形态看市，目前是区分C浪与3浪的重要区间，7月的底部是1浪/A浪的开展，顶部在8月底并转为2浪/B浪，形态上突破1165可以核认3浪的开展，这是极之利好技术面的入市位，金价有机会借此挑战1200上方，较大的阻力在1219区间。但若如前述，金价失1137底部及1128支持，这可以确认目前是C浪的回调，有机会回试1100支持。金价前期冲高至1192附近遇阻回落，偶有反弹但总在冲高后遇阻，最近一次反弹因美联储议息声明释放鹰派信号无功而返，市场担心美联储年内即启动加息，美元走强，金银持续承压。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

 ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周二（11月3日）黄金持仓量较前一交易日相比下降95,731.37盎司，为686.30448吨或22,065,375.48盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（11月3日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9,760.81吨或313,817,312.80盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.32, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破94.58, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破15855下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(11月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

09:45，中国10月财新服务业PMI终值，中，50.5，--， 0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

17:00，欧元区10月服务业PMI终值，中，54.2，--， 0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

18:00，欧元区9月PPI年率，中，-2.6%，--， 0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

21:15，美国10月ADP就业人数，高，20，17.2，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

21:30，美国9月贸易帐，高，-483.3，455，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

23:00，美国10月ISM非制造业PMI，高，56.9，57.1， 0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

23:30，美国10月28日当周EIA原油库存，高，337.6，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四(11月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00，德国9月季调后制造业订单月率，中，-1.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

20:00，英国11月央行基准利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油

21:30，美国10月31日当周初请失业金人数，高，26，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

周五(11月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00，德国9月季调后工业产出月率，中，-1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

21:30，美国10月季调后非农就业人口，高，14.2，--，1.0美元，0.8美元，10美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

21:30，美国10月失业率，高，5.1%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

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英伦金融投资管理部